乾媽 一般是指 Cathie Wood ,是 ARK 的 CEO。
那麼ARK 又是什麼? 是一家投資公司,發行多檔知名的ETF
公司官網如下 https://ark-invest.com/
那到底厲害在哪裡呢? 喊對TSLA飆股? 還是超高報酬?
繼續往下看完整的檢定。
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ARK目前有五檔相當有名的ETF 帶來全球的瘋買,分別是
對應到創新、機器人科技、互聯網、基因工程、以及金融科技。
我們用標準的報酬可預測性分析來看,到底他們表現來自風險還是選股?
對這樣的以數據為主的分析有疑問,可以參考【24單元入門投資科學、一次搞懂投資必備知識!】就在Hahow好學校 => https://bit.ly/2L1DjNH
首先是ARKK,以前端創新為主的主動基金。

從2014到2020的年報酬為37.42% (不在此圖),其中經過風險調整後,來自承擔三項風險。第一個是會放大市場的漲跌幅 (Market Risk Premium Loading為1.55)。同時,承擔部分的規模風險 (購買公司規模偏小),以及專注在成長股上。
選股的衡量指標 Alpha 為 5.72%,但不顯著異於零。即其選股並沒有在已知的風險上超越標準報酬。 當然不是說這樣就不好,因為當然可能是超越散戶的,所以如果想要投資高風險高報酬的可以直接交給他投一籃子,省的自己過度重壓某些股票,做出非效率的資產配置。
再看熱門之一 ARKW,以互聯網為主的主動ETF。

從2014到2020的年報酬為42.93% (不在此圖),其中經過風險調整後,來自承擔三項風險。第一個是會放大市場的漲跌幅 (Market Risk Premium Loading為1.42)。同時,承擔部分的規模風險 (購買公司規模偏小),並且同樣專注在成長股上。
值得一提,本主動選股的績效Alpha超額報酬有12.44%,並且顯著異於零。一般文獻解釋為經理人具有優異的選股能力,能夠顯著超越同樣風險下的標準報酬。雖然文獻對於經理人的選股能力持續性具有爭論,但至少在現有數據看來,有著相當不錯的風險調整後績效。
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其餘的ARK,以及自己有興趣的標的,就交給大家自行測試啦。